De AEX koers is vandaag praktisch ongewijzigd ten opzichte van de sluitkoers van dinsdag. Op het Damrak handelt de AEX momenteel tegen 909,91 punten. Goed voor een minimale stijging van 0,08%.
Toch lijkt er achter de wolken een zonnetje te verschijnen voor de Amsterdamse beursindex.
Zon op komst voor de AEX?
Het begint er namelijk sterk op te lijken dat de Trump-regering kiest voor een behoorlijk gulzig uitgavenpatroon.
Ten eerste is vannacht de Big Beautiful Bill ingestemd door de Senaat, waardoor deze alleen nog langs het Huis van Afgevaardigden moet, voordat het voorstel bij Trump op zijn bureau terechtkomt.
Het voornaamste doel van de Big Beautiful Bill is om de economie te stimuleren. Daardoor zullen waarschijnlijk de begrotingstekorten oplopen, en moet de VS nog meer schulden maken.
Dat brengt ons op het tweede punt, namelijk dat Trump aankondigde vanaf nu alleen nog maar zeer kortlopende staatsobligaties te willen uitgeven. Het plan is om vanuit het ministerie van Financiën alleen nog staatsobligaties met een maximale looptijd van 9 maanden op de markt te brengen.
Daardoor verlaagt het aanbod van langlopende varianten, waardoor de lange rentes waarschijnlijk zullen dalen. Als de rentes op 10 tot 30-jarige staatsobligaties gedaald zijn, wil Trump weer langlopende staatsobligaties uitgeven, om die lagere rentes voor een langere tijd vast te leggen.
Voorlopig gaat de markt echter overspoeld worden met liquiditeit via kortlopende staatsobligaties. Dat gaat waarschijnlijk:
- de economie stimuleren
- de inflatie stimuleren
- andere centrale banken dwingen om ook renteverlagingen door te voeren
- veel liquiditeit in het wereldwijde financiële systeem brengen
Dat zijn stuk voor stuk ontwikkelingen die slecht zijn voor overheidsmunten (euro/dollar/yuan/yen), en positief voor assets met een natuurlijke schaarste, waaronder de AEX, maar ook Bitcoin, goud, kunst, vastgoed en andere aandelen.
